​2023年预计净亏超20亿，绑定华为的赛力斯，何时走出亏损？

2023年预计净亏超20亿，绑定华为的赛力斯，何时走出亏损？

本文来源：时代财经 作者：张旭

1 月 24 日晚间，赛力斯发布业绩预告，预计 2023 年度实现营业收入 355 亿 -365 亿元，同比增长 4.09%-7.02%；预计 2023 年亏损 21 亿 -27 亿元。

但赛力斯对前景充满乐观，其同时表示，四季度 M7 上量、M9 上市发布，公司盈利能力有望进一步增强。有机构预计，赛力斯将在 2025 年实现盈利。

问界 M9 发布会。

四年累计亏损或接近百亿

赛力斯 2020-2022 年财报显示，三年分别亏损 17.29 亿、18.24 亿和 38.32 亿元，三年累计亏损达 73.85 亿。加上 2023 年预计亏损 21 亿 -27 亿的亏损，以此计算，2020-2023 年四年间，赛力斯累计亏损 94.85 亿 -100.85 亿元。

亏损背后，也彰显了赛力斯转型的决心。

财报数据显示，从 2011 年赛力斯（前身小康股份）上市，到 2019 年的连续九年都是盈利的，累计盈利 32.88 亿。但 2018 年是一个转折点，赛力斯的盈利从 2017 年的 7.2 亿大幅降至 2018 年的不足一亿元，2019 年也仅有 6672 万元。

2018 和 2019 年，正是行业发生深刻变革的两年。2018 年，造车新势力纷纷量产交付，2019 年特斯拉上海超级工厂开工建设，年底实现 Model 系列车型的国产化，电动化智能化浪潮席卷而来，汽车圈没有谁能置身事外。

2019 年，赛力斯与华为签署战略合作协议，双方在智能网联汽车领域展开深入合作。赛力斯知道，在激烈的竞争面前，单靠自己很难获胜。华为也需要一个合作伙伴来让自己的方案落地，双方的合作不断升级。

赛力斯 2023 业绩预告。

但造车也的确给赛力斯带来了不小的压力。2021 年 6 月和 2022 年 7 月，赛力斯两次定增，融资近百亿元，用于车型开发和技术升级等项目。

赛力斯 2022 年年度报告显示，全年营业收入翻倍，达到 341.05 亿元，但是亏损也从 18.24 亿元增加到了 38.32 亿元。

2023 年，赛力斯仍在加大投入转型。赛力斯在 2023 年半年报中披露，因为持续加大智能新能源汽车研发投入，公司 2023 年上半年的开发支出高达 20.76 亿元，同比增长超过 50%。

经过四年的积淀，从赛力斯到推出 AITO 问界品牌，再到问界 M 系列走红，赛力斯终于看到了逆天改命的机会。

问界逆天改命

对于业绩预亏，赛力斯在业绩预告中提到三个原因：一是高端化智能电动汽车核心技术和产品的研发投入较高，导致研发费用和人工成本增加，影响当期业绩；二是前三季度销售低迷，固定费用及相关费用较高，影响当期业绩；三是为了四季度上销量，上半年加大市场促销力度，以及上半年原材料成本居高，影响当期业绩。

虽然目前业绩承压，但赛力斯对于公司的发展保持乐观。赛力斯在 2023 年业绩预告中表示，2023 年四季度 M7 上量、M9 上市发布，公司盈利能力有望进一步增强。

亮眼的销量，也的确让赛力斯迎来了扬眉吐气的机会。宣称投入 5 亿升级改款的新 AITO 问界 M7 在 2023 年 9 月 12 日正式发布后，订单不断增加，甚至在国庆假期间爆单。余承东表示，新 M7 上市 4 个月累计大定超过 13 万台。

12 月 26 日 AITO 品牌旗舰车型的问界 M9 正式发布后，三天大定破 2 万，订单均价超 50 万，把问界品牌推向新的高度。

问界 M9 发布会。

交付数据显示，2023 年 12 月，赛力斯汽车销量达 31490 辆，月度销量首次突破 3 万，创历史新高，同比增长 210.03%；2023 全年累计销量达 106703 辆，同比增长 33.31%。

从不断增长的订单来看，唯一需要担心的只剩产能不足。发布会上，赛力斯汽车有限公司总裁何利扬表示：" 问界新 M7 上市累计大定已超 12 万台，其中智驾版占比 60%，赛力斯正在不断提升产能，目前产能已达 3 万台。" 侧面也说明了市场对问界的需求之旺盛，以及赛力斯对问界系列的信心。

国盛证券认为，问界系列订单充裕且交付能力大幅提高有助于提升消费者购买体验，火爆销售有望延续。问界 M9 有望成为华为智选体系又一爆款。

进入 2024 年，问界延续了 2023 年的势头。1 月 23 日，中国乘用车市场国产品牌 SUV 周销量前十榜单出炉，赛力斯 AITO 问界新 M7 以 0.7 万辆位居榜首。根据 2024 年前三周新能源车企销量排行榜显示，AITO 问界累计销量 2.01 万辆。问界成为理想汽车最强劲的对手之一。

东吴证券在最新的一份研究报告中指出：" 公司为华为智选模式下首家合作车企，与华为合作紧密。2023 年以来双方成立联合工作组，完成销售交付闭环管理；M5/M7 完成换代，应用华为最新智驾技术，M7 订单和交付表现持续超预期；旗舰车型 M9 采用全新平台开发生产，整车平台进一步迭代。渠道和产品多点催化下有望开启新一轮上量周期。" 该报告预计，赛力斯 2023 年 -2025 年归母净利润预期为 -29.48 亿元、-8.90 亿元及 11.47 亿元，也就是公司 2025 年将实现盈利。

值得注意的是，赛力斯还在不断通过战略合作，股权合作等多种方式，深度绑定包括华为在内的新能源赛道头部企业，以强化自身竞争力。

2023 年 11 月 26 日，华为宣布拟设立一家从事汽车智能系统及部件解决方案研发、设计生产、销售和服务的公司。当晚，赛力斯主动披露已受到邀请。赛力斯同时表示，其目前是华为车 BU 合作最深、范围最广、装车量最大的整车合作伙伴。

2023 年 12 月 20 日，赛力斯与宁德时代签署全面深化战略合作协议，双方将在超充技术、电池安全、" 车、电、充 " 一体化发展以及大数据等方面展开深度合作，携手拓展海外业务，共同推动电池技术创新和全球化布局。